一、引言
隨着20世紀80年代公司控制權市場的出現，奠基於經典經濟學價值創造原理的價值管理（VBM），發端於公司控制權市場上的惡意收購活動，並於90年代在西方發達國家得到廣泛地拓展和運用，湧現出了一系列有關價值管理的理論觀念和實務方法（王平心，吳清華，2005）。管理學論文中，關於價值的管理，不同領域的學者站在不同的角度對其進行研究。從某種意義上講，VBM是眾多商業學科和商業主題的綜合。從財務角度而言，VBM將創造股東價值這一目標同折現現金流量估價模式結合了起來。從公司戰略角度而言，價值創造是投資於同現存的以及潛在的競爭者都存在某種相對優勢的公司的結果。從會計角度而言，VBM採納了公司會計報表的基本結構，並根據自身的要求進行了修改，最後，從組織行為學的角度而言，VBM認為評價和獎勵對於引導員工的行為很重要。因而VBM系統是由一套旨在鼓勵員工為股東價值而設計的評價和激勵系統構成的（約翰D馬丁等，2000）。本文將站在公司理財的角度對已有的價值管理概念進行簡單的綜述，並在此基礎上總結出價值管理的本質特徵，對價值管理理論的發展方向進行展望。
二、關於企業價值觀的分析 我們知道嚴謹、現代意義上的企業價值理論源於Miller與Modigliani兩教授在1958年所提出的MM無公司税資本結構模型。MM理論的提出，奠定了現代企業價值理論的基礎。由於企業價值內在的豐富性和複雜性，人們可以通過不同的方面來觀察或控制企業價值及其最大化的形成過程。基於對企業價值進行觀察的不同角度，形成了多種企業價值評價模式。由於評價企業價值的具體方法不同而形成了不同的企業價值觀，主要包括基於折現現金流量模型的企業價值觀、基於經濟增加值的企業價值觀和基於託賓Q值的企業價值觀兩類：
（一）基於價值派（piemodel）模型的企業價值觀 按照這一模型，企業價值是負債市場價值與股權資本市場價值之和。即FV=B+S式中：FV表示企業價值；B表示公司債市場價值；S表示股票市場價值。由於公司債價格雖然會受到利率波動的影響，但其市場價值總是有一箇中心支撐線，即公司債的票面值。而股票價格及其波動卻反映的是一種長期趨勢。所以，在此情況下企業價值最大化目標與股東價值最大化目標達到了協調和統一。基於價值派模型的企業價值觀將人們的視線由企業自身引到了證券市場上，將證券市場的價格機制引入了企業價值的生成過程，突出了債務資本投資者與股權資本投資者在整個企業價值生成過程中的不同作用。在經濟金融化日益深化的現代社會中，基於價值派模型的企業價值觀對於投資者而言具有很大的吸引力。但是，這種企業價值觀沒有告訴投資者企業價值的真正的源泉究竟在哪裏。因此，按照這種企業價值觀進行價值管理，投資者在關注證券市場的同時，也必須密切關注着企業自身的各種變化。
（二）基於折現現金流量模型的企業價值觀 按照這一模型，企業價值是未來時期內期望現金流量按照加權平均資本成本進行折現之和。該模型建立在持續經營和資產可以被循環用於創造未來收益和現金流量的基礎上。折現現金流量模型能夠更好地體現企業價值的性質，即企業價值從本質上講反映的是企業投資者對企業現金流量索償權的大小。它的理論依據是：企業之所以存在是由於它對其投資者有價值，而這種價值正好體現在企業能夠向其投資者提供足夠多的現金流量。基於折現現金流量模型的企業價值觀認為企業價值取決於：
（1）未來期間企業經營活動所創造現金流量的多少以及
（2）這些現金流量的.風險程度的大小。基於折現現金流量模型的企業價值觀認為決定企業價值的是企業在一個較長時期內所獲得的現金流量的多少。僅僅追求某一時期內的現金流量最大化對企業價值的增加並無益處。這種企業價值觀有助於消除短期行為，增強企業的可持續發展能力。這種價值觀奉行“現金為王”原則，強調公司價值的概念不是基於已經獲得的市場份額和利潤數據，而是基於與適度風險相匹配的已經獲得和可能獲得的自由現金流量(FCF)。
摘要：事業單位財務管理目標分為基本目標、發展目標、最終目標，面臨越來越激烈的市場經濟競爭，本文初步提出了事業單位財務管理目標實現的途徑。
關鍵詞：事業單位財務管理目標
一、事業單位的概念事業單位也稱為非營利組織，是指為了社會公益目的，擔負國家某一方面事業任務，由國家機關利用國有資產舉辦，以精神產品和各種勞務形式，向社會提供生產性或生活服務，不以營利為目的的非物質生產單位，主要從事教育、科技、文化、衞生等活動的社會服務組織。事業單位有着自身的特殊性：組建的目的主要是從政策性而不是從經濟目標的角度考慮的，是為了完成某一具體社會公益服務目的而存在，是使全社會財富增長，而不是為了自身的生存而存在。事業單位沒有獨立的經濟利益，它們承擔着保持社會穩定、經濟安全、推行國家政策，以及向社會提供教育、醫療、文化等產品或服務，對於整體國民素質的提高、綜合國力的增強、人類文明的發展具有不可替代的作用。
國家對事業單位的考核，主要看賦予的事業計劃是否完成，撥入的各種款項是否按預算及規定的項目使用等。國家撥付資金的目的是通過事業單位創造社會效益，不要求創造多少經濟效益，不需要投資回報。所以各事業單位都把工作重點放在年度任務的完成，忽略日常的財務管理，在預算管理、資金使用、資產管理等環節缺乏有效管理，造成大量的資金浪費，資產管理混亂。有的事業單位甚至成為了腐敗現象滋生的良好土壤和國有資產流失的有效渠道。
二、事業單位的財務管理目標事業單位財務管理目標是指事業單位從事財務管理活動所期望達到的目的，它決定着事業單位財務管理的基本方向，同時也受制於事業單位目標。根據事業單位性質、資金來源的特殊性等，將事業財務管理目標分為基礎目標、發展目標、最終目標。在評價事業單位經營成果時，不僅僅依據經濟指標，而是事業單位績效最大化，即提高組織運行效率，使有限的資金髮揮最大的社會效用。
1、基礎目標——保證國家資源物盡其用，保證事業單位基本運行事業單位的資產和資金，主要是來源於財政，事業單位財務管理的一個最基本目標，就是管好、用好財政資金，通過執行國家財經紀律法規和會計規章制度，遵守會計職業道德和基礎操作規範，自覺接受國家和社會的財務審計和檢查，對事業單位的經濟活動進行財務控制和監督，確保國家資源在發揮其最大使用效益，同時，事業單位財務管理還應圍繞事業單位本身的職能和目標，制定切實可行的管理措施和制度，實現單位社會管理和服務職能服務。
2、發展目標——積極籌資和投資，發展自身為滿足社會公眾需求，一要提高事業單位的整體服務水平和能力，一要有充足的資金作為保障，這是關鍵及具有決定性的方面。事業單位應充分考慮自身立足和社會形勢的需要，努力追求在保證向公眾提供優質的服務基礎上，獲得資金流入，要適應市場經濟需求，從過去單一的依靠財政撥款轉向社會和市場拓展資金來源，逐步實現從政府辦事業向社會辦事業轉化面對這種新的形勢。更重要的是主動地向社會籌集資金，開拓籌資新架道，爭取以較低的籌資風險和較少的籌資成本獲取較多的資金。
3、最終目標——實現績效最大化事業單位是不以盈利為目的的，隨着市場逐漸介入事業單位的運行，事業單位雖然做的是社會公益事業，事業單位要想正常行使自己的社會事業職能，必須首先保證自身的生存和合理髮展。事業單位在保證社會公益事業職能的同時，不應該回避經濟效益。事業單位的外部環境和內部經濟業務活動已經發生了巨大變化，其財務管理不應再侷限於預算資金收支的管理，而應採取以績效為導向的財務管理模式，圍繞績效最大化的目標開展成本管理將事業單位所的繼續投入事業發展，形成良性循環，實現事業單位和事業發展的雙贏，進而實現事業單位的績效最大化。
三、實現事業單位財務管理目標的措施面臨越來越激烈的市場經濟競爭，事業單位需要扭轉傳統的粗放型管理觀念，增強自身的財務管理水平。要嚴格按步驟進行預算管理，有效提高事業單位預算編制的質量，提高預算執行的可行性，改善預算執行脱離預算制定的現象。
通過對資產的實物管理措施的落實及核算方面的改進，可保證財政資金的有效運用，遏制國有資產的流失現象。
1、確保資金支出在預先確定的領域，保證社會公益服務目的的實現。事業單位要嚴格制定國家投人事業經費的專人專賬重點管理和使用的制度、辦法，把事業單位的正常業務活動與經營活動嚴格區分開來，在人員的安置上不容許相互兼職。事業單位正確確認和計量事業活動的產出和成本，分析成本的構成內容及存在的問題，以便及時採取有效的措施降低事業成本，提高事業單位財務資源的使用效率，以較低的事業成本，取得最大的事業績效【4】。對於預算內資金，要嚴格按照國家規定編報預算，嚴肅財政撥款管理秩序，按財政規定的項目使用，不允許超支、透支和有任何形式浪費。事業單位預算外資金，全部納入財政預算統一管理。
2、加強監督，要制定一套嚴謹的內部財務管理制度，拓展資金渠道，防止腐敗和資產流失。要從純依靠財政資金，轉向多架道籌集資金有社會齊界的捐贈、教育投資、接受服務力的繳費、科研成果收入及向債權人籌集的資金，除積極主動地爭一取政府對事業經費的支持外，更重要的是主動地向社會籌集資金，開拓籌資新架道。同時固定資產實物由固定資產管理部門負責管理，固定資產的使用、保管由各科室指定專人負責管理，加強固定資產的日常管理設計一套合理的事業單位固定資產日常管理的流程，確立固定資產管理的環節和內容，在明確職責，知曉流程後，建立健全相應的管理制度，做到有章可循、照章辦事，建立固定資產折舊制度，完善固定資產核算制度，建立固定資產清查盤點核算制度，改進固定資產會計處理方法。
3、加強收支管理和控制，提高資金使用效益，要通過成本分析，預算監督等環節，提高項目資金的運作效率。嚴格按照國家規定編報預算，按進度撥款和使用，嚴肅財政撥款管理秩序；投資的管理與事業單位內部的業務資金活動嚴格區分，對事業單位內部各部門及內部成員之間的收人分配的進行調節管理，引進激勵的分配機制，促進專業人員隊伍的穩定和發展。對於一些事業單位經營收人，必須另設賬户，獨立管理，支出要進行專項審批。必須圍繞績效最大化的目標開展成本管理，降低事業成本，提高事業單位財務資源的使用效率。總之，為實現事業單位的目標，事業單位財務管理要求：合理編制單位預算，科學配置資金，依法組織收入，加強經濟核算，努力節約支出，提高資金使用效益；加強資金管理，防止國有資產流失，建立健全財務管理制度，對單位經濟活動進行預測、控制和監督，提高財政資金的使用效益，實現其事業發展目標。
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