一、小微企業融資現狀
小微活、就業旺、經濟興。小微企業在經濟社會發展中發揮着舉足輕重的作用。小微企業在我國素有“五六七八九”一説，即貢獻了50%以上的税收、60%以上的GDP、70%左右的技術創新、80%的就業崗位、90%以上的企業數量。另據有關銀行調研，80%小微企業存在資金缺口。截至2020年3月末，我國個體工商户全國登記數量是8000多萬户，納入市場監管總局小微企業名錄的個體工商户是6523萬户，而有貸款的個體工商户是1394萬户，覆蓋率為21.4%。
來自全國工商聯的調研報告顯示，受疫情影響，截至3月12日，48.3%的微型企業和個體經營者虧本經營，同期78%的小微企業存在融資缺口。小微企業普遍面臨營收嚴重下滑、現金流緊張等困境，尤其是從事餐飲、住宿、旅遊等行業的小微企業收入鋭減，經營陷入困境，現金流難以維持，因此小微企業的融資需求和融資的緊迫性更加凸顯。
二、融資難的原因分析
小微企業融資難的問題由來已久，受到多方面的影響，主要是小微企業規模小、經營不穩定等因素與銀行傳統信貸模式之間的矛盾等原因造成的。
（一）小微企業自身原因
一是自身抗風險能力較弱，風險不確定性大，違約率高，銀行難以把控風險；二是沒有規範的財務制度，各類信息披露少且不規範，銀行等金融機構調查成本高，又很難做出準確的風險評估和信貸決策，三是沒有充分的資產作為抵押物，與銀行的風控要求不匹配；四是沒有完備的信用評價體系，缺少信貸信用評價記錄，銀行客户選擇時缺乏足夠信息支撐。
（二）銀行方面的原因
一是銀行風險偏好指向大中型國企、房地產、政府類客户，對中小微企業缺乏有效的風險評估方法和風險控制措施；二是內外部對中小微的風險容忍度、盡職免責的要求，導致銀行選擇自我保護，自我免責，在沒有明確的宏觀政策導向和激勵約束機制的情況下，服務小微企業的動力和積極性不強；三是小微企業議價能力弱，銀行往往會通過高收益來抵補風險，導致小微企業融資成本高企；四是小微企業貸款流程長效率低，近年各家銀行都有所改進，但還處於探索完善階段。
（三）金融科技應用的制約
目前，金融基礎信息建設滯後，數據採集、保護等法律法規有待完善。小微企業的各種數據分散於網絡支付平台和部分政府機構，數據價值沒有被充分挖掘，跨領域的信用數據共享仍有待加強，銀行存在“信息孤島”現象。加上大數據、人工智能技術在銀行業的應用尚未普及，未形成有效的反欺詐檢測、信息核驗、信用評分機制，不僅增加了銀行的獲客成本，也難以形成有效的風險定價機制。
三、如何解決融資難
（一）已採取的措施及不足
1.已採取的措施
一是政府方面，作出了延期付息、免收罰息的安排，並出台了再貸款再貼現政策專項支持小微企業貸款，壓降銀行成本費率，確保小微企業融資成本下降、嚴懲銀行搭車收費等政策。
二是銀行方面，在產品創新上，聚焦供應鏈、核心企業擔保；開展銀保、銀政合作，開闢新的風險緩釋通道；聚焦交易合同或訂單，藉助電商平台，為有訂單有市場有資金需求客户提供融資；在流程創新上，探索大數據技術篩選小微客户，提高獲客效率效果。
2.存在的不足
一系列促進小微企業融資政策的出台確實提高了中小微企業貸款可獲得性，但我個人認為，這些措施尚未從根本上緩解小微企業融資難、融資貴的問題。
一方面現有措施聚焦於銀行信貸，與銀行信貸經營邏輯不符，缺乏商業可持續性。小微企業融資難，是全世界普遍現象，是實體經濟發展的必然軌跡。銀行向小微企業放貸，必然要考量盈利、現金流，考察管理層的能力，對於任何超越收益以外的風險，銀行肯定天然選擇規避。在當前讓利降價的大語境下，這一矛盾只是暫時被壓制。一旦國家各項優惠政策退場，從商業邏輯上來看是難以持續的[c1] 。
另一方面，現有措施對直接融資涉及較少，與小微企業經營發展規律不符。小微企業在不同成長階段融資方式是不同的。一般説來，小微企業遵循從內源融資、股權融資到債權融資的順序，在早期都是靠自己的錢或者親戚朋友的錢，用股權很難從銀行貸到款。發展到一定程度以後，有些VC、創投會對他們有興趣，再發展一定時間以後，有了信用記錄，這時候銀行和發債融資就成為了可能。脱離這一現實規律，單純要求銀行貸款給小微企業，是違反常識的。
（二）投行業務如何支持小微企業融資
正是由於現行措施存在不足，投行業務在支持小微企業融資方面更具優勢，也更有發展空間。
1.整合數據，建立平台，助力小微企業融資
一是要整合工商、税務、市場監管、社保、海關、司法等政府部門數據，以及互聯網生態體系內的支付、交易數據；與監管部門協作，共同搭建信用大數據服務平台和金融科技服務平台，增強對小微企業的精準畫像能力，降低獲客成本。
二是要整合合外部資源，促進優勢互補，積極打造創新型投行資管業務生態圈。充分發揮我行在客户、網絡、資金、信息等方面的優勢，通過與保險、券商、信託、基金、資產管理公司、大型企業、政府機構等建立戰略合作關係，共同研發合作模式和創新產品，與合作伙伴優勢互補、資源共享，實現多方共贏。建設專業專注的小微企業投行資管“客户圈”。圍繞小微企業搭建涵蓋政府、風投、律所、券商等機構的溝通平台，在平台中篩選發掘潛力大、後勁足的種子選手，通過建行領投、合作機構跟投的方式，陪伴小微企業成長壯大。
2.加大產品創新力度，形成多元資金供給體系
一是加大力度，以財務顧問形式參與天使投資、創業投資、股權融資、供應鏈金融、中小企業私募債等融資行為，為小微企業提供充足多元的資金供給體系，促進高成長、高風險並存的科技創新型小微企業發展。
二是充分利用已有金融牌照，開展投貸聯動，探索和嘗試像硅谷銀行通過股權加債券的方式來支持小微企業，特別是創新型小微企業快速成長，在給小微企業提供信貸，提供流動資金的同時，以股權形式參與到小微企業經營，可以分享企業成長壯大後的紅利。這種方式，可以使銀行更好的平衡小微企業的高風險和高回報。
三是對本行或第三方的小額貸款資產、政府擔保基金進行證券化，從而盤活小貸資產，使小貸業務規模得以持續擴大，形成支持小微企業的可持續金融服務模式。
四是探索“技術流”評價體系，將高新技術企業核心知識產權納入評價範圍，有效彌補現行“資金流”評估體系中對無形資產評估困難的弊端，精準服務軟實力較強但現有財務指標並不突出的中小微型高新技術企業。
[c1]經濟蕭條的大環境下，銀行業的高盈利，從業人員高收入（哪怕是被平均的），容易引起社會的指責。但小微企業融資難的鍋，實在不是銀行能背的。
小微企業需要的是政府減税再減税，提供公平市場機會和簡單的政商邏輯，從而提升其盈利能力，改善生存環境。
有句話説得好，凱撒的歸凱撒，上帝的歸上帝。在小微融資問題上，也應該財政的歸財政，市場的歸市場，不可錯位。一方面，銀行應提升小微企業的服務能力，另一方面，銀行的社會責任更應該集中表現為保證國有資本增值，向財政上繳利税，然後財政通過轉移支付等手段幫扶小微企業。
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