以“區塊鏈+供應鏈”解決中小微企業融資困境的實踐與思考
[摘要]中小微企業是我國經濟發展的重要力量,在解決就業、改善民生中發揮了重要作用。近年來,黨中央高度重視中小微企業的融資難、融資貴問題,採取多項措施幫助小微企業打破發展過程中的融資瓶勁。當前,中小微企業的融資問題依然得不到有效滿足。近年來,城商行運用區塊鏈技術,以供應鏈核心企業為重點,致力優化金融生態圈,為破解中小微企業的融資難問題做出了積極貢獻。但是,也存在一定的問題和不足。本文從區域鏈、供應鏈相結合的角度,探討了破解中小微企業融資瓶頸的措施、面臨的困難,以及未來的發展趨勢。
關鍵詞:中小微企業融資難;區塊鏈技術;供應鏈金融
一、供應鏈金融的出現與主要模式
(一)供應鏈金融的出現及作用
供應鏈金融是順應社會化大生產背景下產生的金融模式。新時代,中國的社會經濟發展模式由傳統的縱向一體化發展模式向供應鏈方向轉變,單個企業間的競爭已經演變為供應鏈之間的競爭。在供應鏈模式下,資金流、信息流、物流得到了更加高效的整合。但是,在供應鏈中,不同規模和實力的企業在供求關係中所處的地位也是不一樣的,居於供應鏈核心地位的大企業在供求關係中處於優勢地位,中小微企業則一般處於劣勢地位,在與大企業進行交易時,需要預付貨款或提前發貨,影響了企業自身的資金利用效率。在整個供應鏈中,居於從屬地位的中小微企業數量佔比在80%左右,居於核心地位的大企業佔比在20%左右。其中,中小微企業提供的GDP佔比達到60%,就業貢獻達到70%,而大企業GDP佔比40%,就業貢獻則為30%。與此相比,中小微企業獲得的貸款總量僅佔比32.1%,遠低其對經濟社會發展的實際貢獻。實際上,中小微企業對金融支持有着更大的需求。目前,世界各國為中小微企業提供的信貸資金支付僅能滿足企業10%的資金需求。因此,比相傳統信貸,供應鏈金融能夠更加高效的滿足經濟發展的資金融通需求,提振經濟活力。更為重要的是,供應鏈金融的逾期風險整體上要優於傳統信貸模式。具體分析如下表:
傳統金融方式 | 供應鏈金融 | |
授信主體 | 單個企業 | 供應鏈中的多個企業 |
服務對象 | 資信水平高的企業 | 供應鏈中下游中小企業 |
授信條件 | 第三方擔保、固定資產抵押 | 動產或貨權質押 |
質押標的物 | 不動產 | 應收賬款、預付賬款、存貨等動產 |
融資渠道 | 銀行 | 銀行等機構 |
參與程度 | 靜態分析融資企業 | 動態跟蹤經營過程 |
及時性 | 手續複雜、效率低 | 高效、及時 |
風險 | 信用風險高 | 核心企業承擔道德風險 |
還款來源 | 自有資金 | 銷售收入 |
作用 | 解決單一企業融資 | 提升供應鏈效率和競爭能力 |
銀企關係 | 債務債權關係 | 合作關係 |
銀行承擔風險 | 較大 | 較小 |
表1:傳統信貸模式與供應鏈金融對比
從表1可以看出,與傳統信貸模式相比,供應鏈金融的風險防控效率、經濟支持作用等都具有明顯的優越性,因此,發展供應鏈金融勢在必行。
(二)供應鏈金融的具體模式
所謂供應鏈是以核心企業為中心形成的供、產、銷在內的組織形式。處於供應鏈上下游的不同中小微企業會形成各自的融資需求,並以預付賬款、應收賬款、存貨質押等形式進行融資。
1採購階段採取預付賬款融資模式
採購階段,核心企業常要求下游小微企業提前預付賬款,下游企業則憑藉與上游核心企業簽訂的《購銷協議》提請銀行向核心企業開出與貨款價值對應金額的承兑匯票。隨後,核心企業將貨物發往銀行指定第三方物流公司,下游融資企業向銀行繳納保證金後得到提貨單,憑單要求物流公司發放貨物。隨着貨物的繼續加工製造、銷售,融資企業不斷迴流資金,繼續繳納保證金提貨,直至繳納承兑匯票的全部保證金並提取全部貨物。小微企業藉助此融資模式,可以獲得分批預付款和分批提貨權,緩解企業預付全款壓力。
預付賬款融資模式又稱為保兑倉模式,是指核心企業和下游中小企業簽定銷售合同達成交易,由中小企業向銀行提出倉單質押貸款申請,將預購貨物進行質押。資金提供方對核心企業的信用進行評估,並預估企業的回購能力,對滿足要求的企業簽訂質量保證協議和回購協議。核心企業在接收到銀行對下游企業融資申請的回執後,向制定倉儲地點發貨,並獲取倉單,下游企業向銀行繳納保證金和承兑手續費。倉單質押完成後,銀行以下游企業為出票人、核記企業為收款人開具銀行承兑匯票,並由核心企業進行保管。下游企業通過繳納一定比例保證金來獲取對應數量的貨物,直到保證金金額與匯票金額相等。
2 生產階段採取融通倉融資模式
小微企業獲得核心企業採購訂單後,在生產階段因過多存貨佔用企業大量資金,常通過融通倉融資模式解決流動性緊張問題。融資企業向銀行質押自身存貨,銀行審核後委託第三方物流公司對貨物進行評估與監管,向融資企業發放與貨物價值對應的貸款,待融資企業向金融機構償還足額貸款後再提回存貨。小微企業在此融資模式下,能夠提前變現存貨,加速盤活現金流,提升生產經營效率。
3銷售階段採取應收賬款融資模式
小微企業多位於核心企業上游,向核心企業提供原材料及產品後,常因延期付款或先貨後款而形成應收賬款。融資企業向銀行提供其與核心企業簽訂的《採購協議》,並以核心企業承諾回購的應收賬款做質押申請信貸支持。此模式下,小微企業以核心企業的債權為質押,可提前收回現金流開展後續生產經營活動。
二、供應鏈金融的特點
(一)全鏈條授信視角出發,整體信用評估為小微企業增信
銀行不再孤立評估小微企業的經營狀況、財務數據,而是聚焦於整個供應鏈,以發生在供應鏈上的商業交易價值為基礎,為整個鏈條上下游企業提供信貸服務。利用核心企業信息優勢來彌補小微企業的信息不對稱,提高小微企業的信用評級。
(二)還款資金更為直接、更有保障
供應鏈金融的信貸資金與供應鏈中企業之間的採購、生產和銷售活動相匹配,實現專款專用,要求小微企業把銷售收入直接用於償還借款。
(三)擔保措施更為高效
要求核心企業承諾對貨物、應收賬款進行回購,引入第三方物流企業和倉儲機構對貨物進行評估、監押,進一步降低信貸風險。
三、供應鏈金融支持中小微企業融資尚存短板
(一)中小企業的融資信息資源整合難度較大
供應鏈金融以供應鏈起點至終點的真實貿易情況為基礎,以貿易產生的可確定未來現金流為直接還款來源。資金流、信息流、物流、商流在內的四流合一是供應鏈內企業特別是中小企業的融資關鍵。但是,法律規定企業間部分商務信息需要以紙質票據的形式傳遞,信息互聯網技術在企業間搭建信息系統會出現數據安全不可信、數據準確不可信等問題,造成企業間的商務信息系統缺乏統一性、真實性,使得四流難合一,從而形成了中小企業貸款難、銀行風控難、相關部門監管難的情況。
(一)需要更為精準全面地核查交易記錄的真實性
供應鏈金融主要基於企業之間的交易記錄,由於核心企業往來的小微企業眾多,交易記錄複雜繁瑣,逐項審查加重銀行負擔,一定程度上降低了融資效率。同時,“自保自融”、虛假倉單和重複質押等合謀騙貸現象也屢見不鮮。例如,供應鏈金融活動中的借款方和擔保方、物流關係親密,或都由借款人實際控制,從而套取銀行貸款;借款方與倉儲服務提供方惡意串通,將他人的貨物或者對同一批貨物重複開立多張倉單,通過向多個融資機構重複質押獲得貸款等。
(二)有待延長授信鏈條,普惠更多小微企業
銀行考慮到信息可得性,通常僅願意為與核心企業有直接交易往來的一級供應商、經銷商提供貸款,對於二級、三級及更往下的供應商、經銷商拒絕授信;核心企業出於自身利益考慮不願意為融資企業背書、不願意承諾回購相關貨物、應收賬款,均導致供應鏈金融無法普及上下游更多需要資金幫助的小微企業。
(三)要求第三方對貨物狀態、市場價格的監押予以強化
預付款模式和融通倉模式下,對質押品的評估直接影響到初期放款的金額和後續借款人的還款意願,對其物流的監管關係到銀行的風險管理。而供應鏈金融將質押品評估、監管業務外包給第三方機構,銀行通過第三方機構獲取質押品的相關信息,存在即時性差、準確性得不到保證等問題,放大了供應鏈金融風險。
四、供應鏈金融中加快金融科技應用的實踐探索
(一)利用區塊鏈技術記錄“四流”數據,拓展供應鏈金融覆蓋企業範圍
目前在行業中,區塊鏈+供應鏈金融中小企業融資業務的創新與優化主要體現在:憑證可多級拆轉融、業務線上執行、數據存儲上鍊。對比傳統業務模式,區塊鏈+供應鏈金融可以最大化地實現四流合一。區塊鏈技術難以篡改的特點使數據可信度高,降低企業了融資及銀行風控難度。具有風控數據獲取、合同簽訂、票據流轉等業務執行線上化,週期短、效率高等優點。同時,憑證可多級拆專融,解決非一級供應商融資難、資金短缺問題。智能合約固化資金清算路徑,極大減少故意拖欠資金等違約行為的發生。利用區塊鏈信息高度透明、難以篡改的特點,將融資企業每筆交易記錄寫入區塊鏈,利用公鑰加密與私鑰解密,保證數據安全性,實現融資企業交易數據高度透明,提升銀行核查交易真實性的效率;利用區塊鏈的數據對所有節點公開的特點,銀行可清楚地瞭解每一級供應商、分銷商的交易往來,有助於供應鏈金融擴大服務對象範圍、地域;利用區塊鏈時間戳和全網公開的特點,編寫智能合約能有效確認應收賬款所有權、規避重複抵押、騙貸等現象,解決票據拆分問題;利用區塊鏈可追溯性的特點,銀行可以利用信息系統對融資企業的資金流進行實時監控,追蹤貸款的真正用途,確保資金專款專用。近期,農行上線了基於區塊鏈的涉農互聯網電商融資系統——“E鏈貸”,該產品在充分挖掘和利用農行涉農電商數據的基礎上,將區塊鏈技術優勢與供應鏈業務特點深度融合,向電商供應鏈的法人客户提供完整的電商融資服務,功能包括訂單採購、批量授信、靈活定價、自動審批、受託支付、自助還款等。
(二)構建大數據庫,解決供應鏈參與者之間信息不對稱
一是包含企業之間的交易往來記錄、納税記錄以及生活場景中的數據,將多維度、立體化的數據與量化評級模型相結合,加速銀行蒐集並準確評估鏈條上各企業信用風險,簡化人工審核,實現風險評估與管理的智能化、程序化。
二是包含與存貨價格相關的歷史信息、動態信息,增強物流企業對貨物市場價格預估,降低估值不準確導致借貸雙方造成損失的風險。
三是包含物流企業接收貨物、監管貨物、運輸貨物的信息,記錄銀行的審核結果、相關命令,構建第三方物流與銀行之間的信息交流平台,提升銀行與物流企業之間信息傳遞的時效性、準確性,強化銀行的風險管控能力。例如,工商銀行在融E購電商產品中,利用強大的線上數據平台體系,滿足企業生產經營中的採購、銷售需求,並以此掌握企業真實的資金流動數據,為小微客户開展多元化金融服務。
(三)結合物聯網、人工智能,對質押物實時監管
為減少第三方物流公司在存貨估價、監管中的風險因素,可在質押物存儲、運輸工程中引入物聯網傳感設備和智能監管系統,實現對動產的識別、定位、監控、追蹤的系統化、智能化管理,使供應鏈金融的各個參與方隨時監管質押物狀態,減少重複質押、虛假倉單發生的可能性。平安銀行在其鋼貿供應鏈金融中,通過條形碼、重力傳感器、視頻定位、3D掃描等技術進行物聯網智能倉儲網絡佈局,實時採集貨物的信息,跟蹤、監管供應鏈採購、製造和銷售等各環節,提升供應鏈整體的安全性與效率。
五、江西銀行在“區塊鏈+供應鏈”的實際應用
為加大對民營小微企業的支持力度,江西銀行緊跟政策導向,堅持創新驅動,通過金融科技為傳統業務賦能,積極佈局“區塊鏈+供應鏈金融”,於2019年 6 月推出的線上保理“雲企鏈”業務,標誌着區塊鏈技術在我行供應鏈金融的探索成功邁出了第一步。
“雲企鏈”線上保理融資業務指的是江西銀行搭建線上供應鏈金融平台,利用區塊鏈技術在確保應付賬款在供應鏈各級供應商中的流轉路徑真實的情況下,核心企業依託在江西銀行的授信將其應付賬款轉化為可融資、可流轉、可拆分的電子付款承諾函“雲信”向小微企業進行支付,小微企業憑“雲信”向上遊流轉或向江西銀行申請融資的供應鏈金融業務。到2019年末,江西銀行“雲企鏈”線上保理業務共授信7.9億元,已投放1.8億元,共服務39户小微企業;其中為正邦科技上游供應商授信3億元,已投放1.44億元,共服務32户小微企業。
通過“雲企鏈業務”模式,我們可以看到區塊鏈加入到供應鏈金融後形成了以下業務優勢:
一是數字資產鏈上流轉。依託區塊鏈數字資產為載體,在核心企業的支付信用在線上進行拆分流轉,使得原來未與核心企業直接發生業務的產業鏈後端供應商同樣可以依託核心企業的信用獲得融資,擴展了金融服務的受眾面。例如,核心企業需要向一級供應商A支付100萬元,而A需要向二級供應商B、C分別支付70萬元、25萬元,銀行可以對B、C的上鍊應收賬款進行獲取提供融資,再通過智能合約自動清算,在最終核心企業付款 100 萬元後,定向支付給銀行收回融資本息。
二是交易全流程信息防偽存證。基於區塊鏈加密技術保障數據傳輸安全。實現業務參與方線上身份認證及簽約;基於區塊鏈不可篡改特性進行信息存證、溯源。保證金融交易全流程操作的真實性,防止偽造公章等詐騙行為;基於區塊鏈分佈式節點進行信息交互,上鍊管理。形成“去中心化”的供應鏈金融體系,構建參與方間互信,杜絕交易糾紛,保證各方利益。
三是應收賬款線上高效確權。利用智能合約技術實現核心企業線上高效(1-2 分鐘)辦理應收賬款確權,改變了過去應收賬款確權耗時長、流程複雜、操作風險大等弊端。
四是實現上游供應商線上融資。利用電子簽名,線上簽約等金融科技手段,實現了上游供應商融資申請及提款的線上化。供應商僅需在江西銀行開立對公賬户即可全流程在線上完成融資提款操作。
六、政策建議
(一)完善金融基礎設施建設
進一步重視互聯網、大數據等數字技術在商業銀行信貸服務中的作用,儘可能發揮人民銀行科技部門的公信力和牽頭效應,統籌安排、加快建設數據彙總、處理和頒佈體系,搭建底層區塊鏈,不斷擴大供應鏈金融等信用應用場景。
(二)加快金融科技產品創新的落地
商業銀行應重視金融科技與傳統信用管理技術的融合,進一步積累信貸交易、信用數據信息,促進電商、運營商、公共服務部門之間的聯動,推動技術的跨機構、跨系統應用;總結和摸索適用於小微企業的產品模型或方法,進一步降低融資成本,提升融資效率。
(三)推動金融監管政策跟進
監管部門應在政策上跟進支持傳統金融機構,利用金融科技為小微企業提供服務,積極探索互聯網金融和普惠金融的差異化監管技術,針對商業銀行在小微企業貸款中的金融科技創新情況,適時修訂相關管理辦法與操作細則,保障其交易的便捷性與安全性。
六、結語
中小微企業是我國經濟發展的重要力量,2019年底發生的新冠肺炎疫情給中國及世界經濟發展帶來了很大的不確定性,解決中小微企業的融資難、融資貴問題顯得更為重要且緊迫。江西銀行將繼續通過植入區塊鏈+供應鏈技術,加大中小微企業信息流、資金流等各類資源的整合力度,提高融資數據的真實性、系統性,更加有力地破解中小微企業的資金瓶勁,為經濟社會發展做出更大的貢獻。
參考文獻
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