摘要:
目前，在我國企業的管理制度中，與企業相關的管理者和經營者都各自從自己的利益出發，關心企業的實際運營狀況，為了讓財務分析在企業財務管理中發揮出最大的作用，本文將以企業財務分析所存在的問題為根本，深入探討相應的改進策略，從而進一步提高企業的經濟效益。
關鍵詞:
企業財務分析；問題與策略
財務管理在企業管理中是最核心的環節，企業中的財務管理可以很好的把握企業的未來發展方向。在我國社會的快速發展下，企業開始逐漸重視財務分析，因此在國家改革的進程中，要從根本上分析企業的財務狀況，並樹立先進的財務管理理念，全面提高工作人員的綜合素質，從根本上解決企業在發展中所遇到的各種問題，從而提高企業的整體效率。
一、企業在財務分析中存在的問題
（一）忽略現金流量分析
對於一個企業來説，它的盈虧狀況怎樣通常是評價企業經營成果的主要標誌，所以企業在財務分析中會全面的分析本企業的盈虧狀況，從而忽略了對企業現金流量的分析。企業的先進流量能夠反映出該企業的償債能力和贏利能力，它的可靠性往往都會高過企業中的其它財務指標，並逐漸成為使用者所時刻關注的重要會計信息。絕大多數的企業在財務管理中現金流量表通常都會按照會計準則中的規定為年報，並且不要求考核，這種現狀導致企業所編制的現金流量表十分隨意，並影響其報表中的信息質量。企業如果把現金流量表中的年報改為月報，並添加相應的考核內容，那麼無論從哪個角度來看，都是十分可行的。
（二）輕專題分析
大部分的企業很少會對具有代表性的專題進行分析。所謂專題分析主要指按照分析專題的目的，對企業在生產經營中的某一現象進行詳細分析。比如經營者對企業在生產經營中的某一現象所存在的問題進行分析，而投資人員則對自己所關心的某個問題展開分析等等。專題分析可以準確、及時的反映出一個企業在某一環節中的財務狀況，並給分析人員帶來詳細的信息內容，這對企業解決問題具有關鍵性作用。例如，企業在某一階段資金匱乏時，在專題財務分析的作用下，可以從現金流量、支付能力等各個方面，分析出資金匱乏的原因以及相應的解決策略。
（三）財務分析人員素質較低，企業缺乏財務分析組織
近幾年，企業的財務管理正向戰略管理的方向發展，需要財務分析人員全面瞭解企業中財務分析的內容及方法，如果企業管理人員並沒有很好的掌握與企業有關的財務分析方法，那麼即使具有詳細的分析資料，也仍然會下錯誤的分析結論。雖然現階段我國企業中財務人員的整體素質有一定提高，但是依然無法滿足當前財務分析的要求。與此同時，企業在管理中，也忽略了財務分析中的相關工作，缺乏相應的財務分析組織，使得財務分析的結果在改善經營管理中的作用十分有限。
二、企業財務分析的改進策略
（一）加強對財務分析重要性的認識首先，企業中的領導幹部要把財務分析工作看作企業經營中的重要手段來認識，不斷協調各部門對財務信息予以配合，幫助與財務分析有關的工作人員瞭解本企業的業務流程，並尊重他們的勞動成果，提高財務分析工作在企業管理工作中的地位；其次，企業中的財務管理人員要深刻意識到財務分析在企業管理中的重要性，全面做好財務分析工作，最大限度的提高財務分析質量，從而為提高企業的經濟效益提供更加有效的依據。
（二）注重對財務分析報告的編寫
企業中的財務分析報告要在詳細調查和報表齊全的基礎上編寫，企業中的財務人員要善於利用各種財務分析方法給企業帶來極具説服力的財務分析報告，另外，財務人員在調查研究問題的過程中還要為其提出合理的解決策略。
（三）培養優秀的企業財務分析人才
企業在招聘過程中，要提高對財務分析人員的應聘要求，在實際工作管理中，要加強對財務分析人員專業技能與綜合素養水平的培養。另外，還要根據不同的員工制定相應的人才培養方案，並加大培訓力度，從而全面提高企業財務分析人員的綜合素質。企業財務分析人員的工作能力與企業的整體經濟發展水平息息相關。企業在加大財務分析人員專業技能培訓力度的同時，還要增強他們的行為規範。在企業的財務分析工作中，財務分析管理人員要認真對待企業的財務狀況，為了使企業的財務管理工作可以穩定運行，企業要給與工作人員適當的激勵，在工作過程中定期對工作人員進行合理提升，並以調薪的方式來提高企業工作人員的辦事效率，督促他們認真對待本職工作，從而為企業帶來更多的經濟效益和社會效益。
（四）建立健全企業財務分析組織與制度
近幾年，隨着我國現代企業管理制度的建立，企業中的財務分析工作開始紛紛走向規範化、系統化的道路，在這種狀態下，首先需要企業建立健全相應的財務分析組織制度，全面、系統、深入地分析企業的實際經營狀況和財務狀況。企業在財務分析的過程中要確保財務分析工作可以按部就班的有效進行。其次，需要企業建立科學合理的財務分析制度，有句話説的好“無規矩不成方圓”。用制度來約束企業的財務分析工作無疑是一個好的舉措。科學合理的財務分析制度主要包含三方面內容：第一，企業要為財務分析工作設立專項崗位，併為該崗位配備專業技能較強的財務分析人員；第二，在財務分析制度中明確企業財務分析的目的，同時確定財務分析中相應的目標和責任；第三，在財務分析制度中，還要制定好對財務分析工作的質量要求，無論是在選擇財務分析的方法上還是對財務分析指標的確定上，企業都需要有明確而合理的規範。
三、結束語
現階段，在我國日益激烈的市場競爭環境中，企業所面臨的挑戰開始逐漸增多，特別是企業中各種財務風險的存在。在這樣的形勢與環境中，企業只有依靠現代化的科學技術來規範並完善企業中的財務管理體系、增強企業工作人員的風險防範意識，並提高企業財務分析人員的專業技能和綜合素養，才能在一定程度上避免市場競爭給企業的財務管理帶來的各種挑戰，同時減少企業因財務管理不當而產生的各種問題。由此可以看出，加強對企業的財務管理十分重要，企業只有用有效的方式解決所面臨的各種財務問題，才能在市場競爭的大環境下持續穩定健康地發展。
參考文獻：
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第一部分：企業基本情況
江中藥業股份有限公司（以下簡稱“本公司”），於1996 年8 月29 日在上海證券交易所掛牌上市，股票代碼為600750。2006 年5 月，公司實施股權分置改革。江中集團向流通股股東每10 股流通股支付對價3.2 股股票。本次股改後，公司總股本為14,611.2 萬股，控股股東江中集團持有限售流通股6,374.4 萬股佔公司總股本的43.63%，無限售流通股份為8,376.8 萬股。
2007 年，本公司先後實施2006 年度的每10 股送2 股轉增3 股方案及2007 年中期每10股轉增3.5 股的方案。實施後公司股份總數為29,587.68 萬股，其中江中集團持有12,908.16萬股。截止2010 年5 月17 日，江中集團所持有的公司股份已經全部上市流通。
2010年11月26日中國證監會證監許可[2010]1711號文核准本公司非公開發行不超過2,200萬股新股。2010年12月24日，非公開發行公司股份1,527.32萬股，發行後公司股份總數為31,115萬股。
本公司註冊地址：江西省南昌市高新區火炬大道788 號，法定代表人：易敏之。主營業務：硬膠囊劑、原料藥（蚓激酶）、糖漿劑、片劑、顆粒劑、口服液、膏滋劑的生產及銷售（許可證有效期至2015 年12 月31 日）；糖類、巧克力和糖果（糖果），飲料（其他飲料）（蛋白飲料類、固定飲料類）的生產和銷售；保健食品的生產和銷售（以上經營項目憑許可證經營）。消毒劑的生產、銷售（許可證有效期至2014 年5 月9 日）；皮膚粘膜衞生用品（衞生濕巾）的生產銷售（衞生許可證的有效期至2014 年9 月21 日）；農副產品收購（糧食收購除外）國內貿易及生產加工，國際貿易。（國家有專項規定的除外）。
第二部分：企業分析期的基本財務情況分析
一、資產負債表分析
資產規模及結構分析表
（表一）
權益狀況及增減變動分析表
公司資產構成變動分析
1、貨幣資金期末餘額為74,889.55 萬元，較上年末增長48,414.27 萬元，增長幅度為182.87%，主要系本報告期非公開發行股票，募集資金到賬所致。
2、應收票據期末餘額為36,691.35 萬元，較上年末增長15,419.42 萬元，增長幅度為72.49%，主要系本報告期業務增長，收到的票據隨之增長。
3、應收賬款期末餘額為1,531.76 萬元，較上年末增長1,078.98 萬元，增長幅度為238.30%，主要系報告期醫藥流通業務銷售增長，應收賬款隨之增長。
4、預付款項期末餘額為5,457.67 萬元，較上年末增長2,893.75 萬元，增長幅度為112.86%，主要由於子公司江西九州通藥業有限公司（下稱：江西九州通）本期業務增長，採購量增加所致。
5、存貨期末餘額為27,864.86 萬元，較上年末增長16,087.95 萬元，增長幅度為136.61%，主要系本報告期①業務增長，存貨量相應增長；②原材料採購成本上漲，存貨單價增長所致。
6、在建工程期末餘額為4,932.63 萬元，較上年末增長4,240.46 萬元，增長幅度為612.63%，主要系公司為擴大經營規模，投資建設OTC 製劑生產線改造項目及液體制劑生產線項目所致。
7、應付票據期末餘額為1565.16 萬元，較上年末下降1522.01 萬元，下降幅度為49.30%，主要系子公司江西九州通減少應付票據結算方式所致。
8、應付賬款期末餘額為19,698.96 萬元，較上年末增長13,246.38 萬元，增長幅度為205.29%，主要系本報告期期末子公司江西九州通採購額增長所致。
9、預收賬款期末餘額為13,841.48 萬元，較上年末餘額增長7,209.29 萬元，增長幅度為108.70%，主要系本報告期客户提前支付的貨款增加所致。
10、應交税費期末餘額為5,042.92 萬元，較上年末增長2,614.61 元，增長幅度為107.67%，主要系本報告期計提的税金尚未全部清算繳納所致。
11、資本公積期末餘額為71,306.85 萬元，較上年末增長51,781.74 萬元，增長幅度為265.21%，主要系本報告期非公開發行股票產生的股票溢價所致。
二、利潤表分析
利潤表各項目變動趨勢及結構分析表
公司利潤表指標變動分析
1、營業收入本期發生額為256,360.62 萬元，較上年同期增長67,358.19 萬元，增長幅度為35.64%，主要系本報告期子公司江西九州通業務增長所致。
2、營業成本本期發生額為143,794.81 萬元，較上年同期增長73,063.41 萬元，增長幅度為103.30%，主要系：①業務增長，銷量增長，營業成本相應增長；②本報告期原材料成本上漲；③本報告期銷售的產品結構變化所致。
3、財務費用本期發生額為1,273.09 萬元，較上年同期下降728.23 萬元，下降幅度為36.39%，主要系本報告期累計借款總額較上年同期下降，借款利息相應下降所致。
4、資產減值損失本期發生額為234.75 萬元，較上年下降2,158.21 萬元，下降幅度為90.19%，主要系本報告期資產負債表日後收回江西省省屬國有企業資產經營（控股）有限公司債務3,779 萬元，對其計提的壞賬準備相應轉回所致。
5、營業外支出本期發生額為844.91 萬元，較上年增長641.85 萬元，增長幅
度為316.09%，主要系本報告期發生的捐贈支出較上期增加所致。
三、現金流量表分析
年度現金流量概況分析表
（表四）
公司現金流量分析
1、經營活動產生的現金流量淨額本報告期發生額為22,229.26 萬元，較上年同期下降15,602.34 萬元，下降幅度為41.24%，主要系本報告期材料採購成本上漲，採購支出較上年同期增長所致。
2、投資活動產生的現金流量淨額本報告期發生額為-14,073.22 萬元，較上年同期下降14,278.94 萬元，下降幅度為6,940.84%，主要系①上年同期收到東風藥業股權轉讓款；②本報告期支付購公司辦公大樓土地使用權及建設投入款項；③本報告期支付OTC 製劑生產線改造項目、液體制劑生產線項目設備及建設款所致。
3、籌資活動產生的現金流量淨額本報告期發生額為40,258.23 萬元，較上年同期增長64,877.09 萬元，增長幅度為263.53%，主要系①本報告期支付的紅利較上年同期減少；②本報告期非公開發行股票，募集資金5.3 億元到賬所致。
第三部分：有關財務指標分析
財務指標變動分析表
（表五）
一、償債能力指標分析 (一)短期償債能力分析
流動比率為211.97%，與上年同期比增長34.52%；速動比率為156.35%，增長43.13%；現金比率為103.52%，增長72.53%；主要系本報告期非公開發行股票，募集資金到賬以及本報告期業務增長，用於流動的資金同比增長很快，企業短期償債能力很強。但是可以看出流動比率、速動比率以及現金比率明顯過高，這意味着企業閒置現金的持有量過多，必然造成企業機會成本的增加，説明資金結構不太合理，流動資金未能充分用於生產經營，降低了企業的獲利能能力。
（二）長期償債能力分析
資產負債率為29.01%，與上年同期比減少11.67%，説明企業的長期償債能力較強，保守的觀點認為資產負債率不應高於50%，而國際上通常認為資產負債率等於60%時較為適當，該比率過低，所以又反映出企業對財務槓桿利用不夠。產權比率為40.86%，與上年同期比減少16.46%，一般應在50%為好，該比率較低，説明雖然長期償債能力較強，但財務結構不盡合理，未能有效地利用貸款資金。
二、運營能力指標分析
應收賬款率為626.21%，與上年同相比增長了15.42%，説明企業收賬較上年迅速，賬齡縮短了，應收賬款週轉率高也表明資產流動性強，短期償債能力強；存貨週轉率為725.47%，與上年同相比增長了11.98%，存貨週轉率高表明存貨變現的速度，週轉額較大，資金佔用水平低，也説明企業的存貨管理水平很好；流動資產週轉率為230.04%，與上年同相比下降了20.25%，主要系本報告期非公開發行股票，募集資金到賬所致，整體上來説流動資產週轉率還是比較高的，企業對流動資產的利用還需加強，以提高企業的運營能力；固定資產週轉率為565.76%，與上年同相比增長了40.38%，週轉率提高表明企業固定資產利用越充分，同時也表明企業固定資產投資得當，固定資產結構合理，能充分發揮效率；總資產週轉率為150.17%，與上年同相比增長了63.03%，表明企業全部資產的使用效率較上年比提高很多。綜合分析運營能力的各項指標，可以看出企業的運營能力很強，也有所提升，表明企業運營管理水平很好。
三、獲利能力指標分析
營業利潤率為979.10%，與上年同相比增長了3.20%，較高的營業利潤率以及穩健增長率表明企業市場競爭力越來越強，發展潛力越大，盈利能力越強；成本費用率為13.49%，與上年同相比下降了10.70%，表明企業為取得利潤而付出的代價增加，成本控制有所下降，影響企業的獲利能力；總資產報酬率為48.49%，與上年同相比增長了9.71%，説明企業的資產利用效益有所提升，是企業的獲利能力增強，經營管理水平有所提升；淨資產收益率為23.63%，與上年同相比增長了22.31%，淨資產收益率是評價企業自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標，反映企業資本運營的綜合收益，淨資產收益率增長表明企業自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業投資人、債權人的保證程度越高，北京同仁堂股份有限公司同期淨資產收益率為10.87%，株洲千金藥業股
份有限公司同期淨資產收益率為9.56%，可以看出企業獲利能力在同行業中處於領先地位。
四、發展能力指標分析
營業收入增長率為35.64%，與上年同相比增長了20.16%，表明企業本年營業收入有所增長，且增長速度較快，企業市場前景更好；指標保值增值率為165.82%，與上年同相比增長了52.84%，該指標通常應大於100%，資本保值增值率高，表明企業的資本保全狀況很好，所有者權益增長很快，債權人的債務保障度高；總資產增長率為56.86%，與上年同相比增長了55.26%，主要系本報告期非公開發行股票，募集資金到賬以及本報告期業務增長所致，表明企業這個時期內資產經營規模擴張的速度較快；營業利潤增長率為26.88%，與上年同相比下降了34.33%，主要系營業收入的增加導致營業成本的增加，表明成本控制有所下降，影響企業的獲利能力。
第四部分：主要成績和重大事項説明
2010 公司緊緊圍繞年初制定的目標，以“中藥產業為主體，經營非處方藥及保健食品”為戰略方向，深入執行渠道變革，強化終端建設，不斷調整並總結營銷模式，創新思路，通過老產品提升，初元產品升級，新產品開拓，2010 年公司全年實現營業收入25.64 億元，同比增長36%；營業成本14.38 億元，同比增長103%，歸屬於母公司所有者的淨利潤2.61 億元，每股收益0.88 元，同比增長30%。
一、主營業務
(一)OTC 業務
2010 年是OTC 業務線的“終端年”，在繼續深入執行渠道變革，維護渠道秩序的同時，強化終端維價、陳列、重點終端連鎖增量及排他合作等一系列終端活動，取得一定成效。報告期內，OTC 產品（消食片、草珊瑚、亮嗓）共實現銷售收入13.93 億元。其中，“健胃消食片”2010 年銷售收入已超11 億元，同比2009 年增長9%；“複方草珊瑚含片”同比2009 年增長5%。 (二)保健食品及其他
2010 年，對於自2008 年5 月快速推出已進入第三個年頭的初元系列產品而言，是升級、調整並總結的一年。從初元產品升級到初元綜合管理信息系統建
立及完善，從組織人員調整到促銷方式優化及銷售策略總結和調整，為初元未來的推廣和提升積累了寶貴的經驗。但另一方面，由於在升級及調整過程中與實際策略執行上略有偏差，導致報告期內營業收入增速放緩，同比2009 年增長12%。為滿足高端人羣的日常保健需求，2010 年公司推出高級滋補養身保健品種參靈草，並在南昌、北京、上海等地進行了目標人羣的市場測試，取得較好的認可。
二、生產製造
報告期內，公司繼續推行精益生產方式，強化產品質量，大力推進節能減耗。報告期內，公司萬元產值能耗同比下降9.82%，萬元產值人數同比下降1.45%，平均勞動生產率提高了7.55%，產品在全國藥檢部門的抽檢合格率達100%。2010 年5 月18 日，公司獲得江西省工業和信息化委員會頒發的“2009 年度全省節能先進企業”。報告期內，公司OTC 製劑擴產項目及液體生產線項目建設按照計劃順利進行。
三、內部管理
報告期內，公司在創新戰略的指導下，有效推進“規則文化”建設。2010 年3 月15 日，公司全面啟動規則文化建設工程，通過學習、培訓、撰寫、優化，分步驟分階段完成崗位規則、部門規則、公司規則的建立，使規則不僅成為管理機制、制度流程，更成為標準化的工作職責和優秀的工作方法。
四、其他重大事項
報告期內，公司於 2010 年12 月成功完成非公開發行1527.32 萬股股票，實現了自1999 年配股以來第一次再融資。本次共募集資金淨額5.33 億元，已於2010 年12 月24 日全部到位，主要投向公司“OTC 製劑生產線改造項目”及“液體制劑生產線項目”等2 個項目，解決了公司生產線擴產及新產品車間的建設及流動資金需求，促進公司儘快實現戰略發展目標。
第五部分：企業分析期存在的主要風險分析
一、經營風險評估
（一）行業競爭加劇的風險
公司所屬中藥 OTC 及保健品行業，目前主要盈利品種屬於傳統中藥，定位於消費用藥，市場容量大，但由於缺乏自主知識產權和專利保護，營銷方式上主
要採取廣告拉動的策略，產品及營銷模式均容易被競爭對手模仿、追隨並超越，一旦出現實力強大的對手，將面臨較大風險。
（二）產品結構過於簡單的風險
公司目前產品結構相對簡單，主導產品已進入成熟階段，市場可見的在推新品數量有限。雖然公司的主打產品已佔據市場龍頭地位，但公司未來業績的大幅提升仍然缺乏新的大品種或者大品類產品的支撐。
（三）新品推廣風險
雖然公司有嚴格的新品上市流程，在正式推出新品前還會進行較長時間的市場測試、新品試銷等環節，但由於競爭者跟隨或模仿、地區文化及消費習慣差異、技術更新等因素，新品在推廣時投入了較大的人力物力財力後，仍然存在無法達到預期效果的可能性。
（四）原材料成本控制壓力
根據中國中藥協會的統計數據，2010 年全國市場537 種中藥材中有84%漲價，其中28%的中藥材漲幅超過51%，公司主要原材料及輔料價格也出現較大幅度的上漲，使業務成本增長率大於收入增長率；營業利潤率有所下降。
二、管理風險評估
品牌管理、渠道及終端的掌控以及良好的銷售，是醫藥 OTC 行業的核心競爭力。公司的核心管理團隊（品牌策劃、營銷、銷售）均已連續服務公司多年，是公司的核心人才資源，對核心營銷團隊的管理和激勵是公司新老產品發展的關鍵，對公司未來的發展壯大起着決定性的作用。因此，存在因管理不力導致核心經營人才流失從而導致銷售不暢、業績下滑的可能性風險。
第六部分：提出改進措施意見
結合行業發展機會與公司所面臨的風險，公司要提高市場抗風險能力，實現長期穩定增長及可持續發展，將從以下幾個方面採取對策。
一、OTC 業務：穩渠道、強終端、重科研、深挖潛
2008 年營銷組織業務變革的提出、2009 年的全面實施以及2010 年的深入推進，為OTC 業務的穩健提升奠定了基礎。2011 年，公司將以“穩渠道、強終端”為核心，繼續加強經、分銷商和非協議客户的管控，繼續推進終端維價，確
保終端的合理利潤，提升終端銷量。建立和培養終端隊伍，拓展可控終端藥店數量，為未來新品上市和推廣打下堅實基礎。同時，研發上積極對現有OTC 品種進行優化升級，豐富產品種類，通過開展多規格多品種多渠道提升購買機會；通過產品定位的重新梳理、營銷策略及產品本身的繼續優化，深度挖掘產品增長潛力。
二、新產品：推新品、備試點、儲品種
針對公司品種少、結構單一，公司將圍繞“中藥產業為主體，經營非處方藥及保健食品”的核心戰略，積極開發新產品，做好新產品市場測試及測試準備工作。2011 年公司將擴大高級滋補養身保健品種參靈草的市場推廣區域，完成消殺類產品鋭潔消毒濕巾的前期試點工作。同時結合公司實際情況積極進行新產品研發和培育工作，根據市場機會適時推出新品。
三、轉變機制體制
公司嚴格制定經營目標並通過建立目標責任制考核體系，加強對高級管理人員的管理和激勵，並與高級管理人員簽定經營目標考核責任書，針對每年考核目標及完成情況，進行相應的獎懲，並積極實施更靈活和有效的核心經營層激勵約束機制。
四、內外兼修，緩解原材料成本上漲壓力
針對原材料成本上升壓力，公司一方面對內挖潛，降費降本。繼續強化預算管理，增收節支，並積極開展營銷方式創新，尋找多角度、多途徑地落實各項增收節支措施，實現降費降本。另一方面，對外加強市場價格監控及分析，積極與供應商、中藥材公司建立更緊密的戰略合作關係；同時，積極進行關鍵原材料的合作種植和試種植，將成本上升的影響控制在可控範圍內。
財務分析運用的方法，取決於財務報表的內容以及通過分析所要達到的目的和要求，財務分析的方法主要包括定量分析方法和定性分析方法。
定量分析方法
所謂定量分析方法，就是採用一定的科學方法，對財務報表中所列的有關財務信息資料進行分析、研究、解釋。從量上評價出企業的財務狀況，比如：獲利能力的定量評價，就要根據有關資料分析：計算出一系列反映獲利能力財務指標。所以，財務分析的基本方法通常有以下三種：
1、比率分析法
是通過計算各種比率指標來確定經濟活動變動程度的方法，它是財務分析中運用最廣泛的一種方法。比率指標的類型主要有： 一是構成比率，又叫結構比率：是指某一總體中的“某個構成部分量”佔“總體量的比率”，計算公式為： 某個組成部分數額 構成比率= ———— ×100% 總體數額 比如資產結構比率。
二是動態比率：是指某一財務指標不同時期的數額相互對比，反映變化趨勢和變化程度的比率。其計算公式是： 本期數額 動態比率= ———×100% 基期數額
比如產品銷售收入動態比率等。
三是相關指標比率：是指將兩個性質不同但又相關的指標進行對比分析，求得各項評價的財務比率。 用比率分析法評價企業財務狀況時，究竟應採用何種比率取決於各有關方面不同的分析目的。例如、銀行在考慮是否對企業發放短期貸款時，主要關心的是企業資產的流動性，所以，特別關注流動性比率。如流動比率、速動比率和現金比率，而長期債權人則主要着眼企業獲利能力和經營效率，以求掌握長期債權保障程度。所以，特別關注企業獲利能力指標。如已獲利息倍數、銷售利潤率、資產負債率等。
2、因素分析法
因素分析法又稱因素替換法、連環替代法：是依據分析指標和影響因素的關係，從數量上確定各因素對指標的影響程度，它可以幫助人們抓住主要矛盾，或更有説服力地評價經營狀況。
財務分析又稱財務報表分析，是指以企業財務報表和其它資料為主要依據和起點，採用專門的方法，對企業的財務狀況和經營成果進行系統分析和評價，以反映企業在過去營運過程中的經營成果、財務狀況及發展趨勢，為改進企業財務管理工作和優化經營決策提供重的財務信息。
從上述定義可以看出，財務分析是對企業已完成的財務活動的總結，同時又是財務預測的基礎。通過對過去財務資料的分析，將大量的報表數據轉換成對企業特定決策有用的信息，減少決策的不確定性，從而減少決策風險，因此財務分析在財務管理的循環中起着承上啟下的作用，它具有以下特徵：
第一，分析的主要依據是財務報表。企業財務人員進行財務分析時的依據主要是財務報表中提供的財務數據，但它們並不是惟一依據。例如，上市公司公開披露的招股説明書、上市公告書以及註冊會計師出具的審計報告、驗資報告等均可以作為財務分析的依據。
第二、分析方法多樣化。財務分析方法主要有比較法、比率分析法、因素分析法等。
第三、分析對象既包括過去的財務狀況、經營結果，也包括企業未來的前景。那麼，如何進行財務分析，本人認為應從以下幾個方面入手：
做任何事情都要明確目標，同樣財務分析的目的可以簡單地概括為：
（一）、評價企業過去的經營業績。作為一個企業的管理者必須瞭解企業過去的經營業績，諸如銷售收入的大小，淨利潤的多少以及現金流量等。在獲知上述各項財務信息後，可與同行業進行比較，以評價企業過去的經營業績。
（二）、衡量企業現在的財務狀況。作為一個企業的管理者必須瞭解企業目前的財務和狀況，諸如企業所擁有的各項資產的價值、債務的多少、存貨的數量、以及負債與主權資本的比例關係等。在悉知上述各項信息後，可提供企業管理當局瞭解目前企業財務狀況的真實情況，以便評價企業未來發展的潛在能力。
（三）、預測企業未來的發展趨勢。企業管理當局，必須擬定多項可供選擇的未來發展方案，然後針對目前的經營情況，權衡未來的發展趨勢，作出最佳選擇。為企業決策當局實施投資決策提供服務，同時，也從價值方面對相關業務部門提供諮詢服務。
1、歷史沿革 。 公司實收資本為 萬元，其中： 萬元，佔93.43%； 萬元，佔5.75%； 萬元，佔0.82%。
2、經營範圍及主營業務情況我 公司主要承擔 等業務。上半年產品產量：
3、公司的組織結構(1)、公司本部的組織架構 根據企業實際，公司按照精簡、高效，保證信息暢通、傳遞及時，減少管理環節和管理層次，降低管理成本的原則，現企業機構設置組織結構如下圖：
4、財務部職能及各崗位職責
（1)、財務部職能(略）
（2）、財務部的人員及分工情況財 務部共有X人，副總兼財務部部長X人、財務處處長X人、財務處副處長X人、成本價格處副處長X人、會計員X人。
（3)、財務部各崗位職責(略）
我國中小企業勞動密集型產業的特性決定了它必將成為我國經濟發展的重要力量。我國中小企業政策環境如工商、税務、信貸、培訓等體系並沒有系統建立。中小企業處於自生自滅之中，加深了我國中小企業的弱點，如產業結構雷同、產品科技含量不高、管理水平低下等，阻礙了國民經濟的發展 內容：中小企業是國民經濟的重要組成部分，對經濟發展和社會穩定起着舉足輕重的促進作用。但由於其產出規模小、資本和技術構成較低、受傳統體制和外部宏觀經濟影響大等因素，使得中小企業在財務管理方面存在着與自身發展和市場經濟均不適應的情況。
一、中小企業財務管理的現狀
目前，我國中小企業中，有相當一部分單純追求銷量和市場份額，忽視了財務管理的核心地位，管理思想僵化落後，使企業管理侷限於生產經營型管理格局之中，企業財務管理和風險控制的作用沒有得到充分發揮。另一方面，由於受宏觀經濟環境變化和體制的影響，中小企業在加強財務管理方面遇到了阻礙。例如，政策“歧視”使中小企業和大型企業不能公平競爭；地方政府行業管理部門大量的干預，使中小企業的財務管理目標短期化；財務管理受企業經營者的影響過大等等。
二、中小企業財務管理中存在的問題
（一）融資困難，資金嚴重不足
目前我國中小企業初步建立了較為獨立、渠道多元的融資體系，但是，融資難、擔保難仍然是制約中小企業發展的最突出的問題。其主要原因：第一，負債過多，融資成本高，風險大，造成中小企業信用等級低，資信相對較差。第二，國家沒有專設中小企業管理扶持機構，國家的優惠政策未向中小企業傾斜，使之長期處於不利地位。第三，大多數中小企業是非國有企業，有些銀行受傳統觀念和行政干預的影響，對其貸款不夠熱心。第四，缺乏財務管理戰略。大部分企業的財務管理仍處於記帳管理階段。
（二）投資能力較弱，且缺乏科學性
一是中小企業投資所需資金短缺。銀行和其它金融機構是中小企業資金的主要來源，但中小企業吸引金融機構的投資或借款比較困難。銀行即使同意向中小企業貸款，也因高風險而提高貸款利率，從而增加了中小企業融資的成本。二是追求短期目標。由於自身規模較小，貸款投資所佔的比例比大企業多得多，所面臨的風險也更大，所以它們總是儘快收回投資，很少考慮擴展自身規模。三是投資盲目性，投資方向難以把握。
（三）財務控制薄弱
一是對現金管理不嚴，造成資金閒置或不足。有些中小企業認為現金越多越好，造成現金閒置，未參加生產週轉；有些企業的資金使用缺少計劃安排，片面考慮到季節價格波動，過量購置不動產，無法應付經營急需的資金，陷入財務困境。二是應收賬款週轉緩慢，造成資金回收困難。原因是沒有建立嚴格的賒銷政策，缺乏有力的催收措施，應收賬款不能兑現或形成呆賬。三是存貨控制薄弱，造成資金呆滯。很多中小企業月末存貨佔用資金往往超過其營業額的兩倍以上，造成資金呆滯，週轉失靈。四是重錢不重物，資產流失浪費嚴重。不少中小企業的管理者，對原材料、半成品、固定資產等的管理不到位，財務管理職責不明，資產浪費嚴重。
（四）管理模式僵化，管理觀念陳舊
一方面，中小企業典型的管理模式是所有權與經營權的高度統一，企業的投資者同時就是經營者，這種模式給企業的財務管理帶來了負面影響。中小企業中相當一部分屬於個體、私營性質，在這些企業中，企業領導者集權、家族化管理現象嚴重，並且對於財務管理的理論方法缺乏應有的認識和研究，致使其職責不分，越權行事，造成財務管理混亂，財務監控不嚴，會計信息失真等。企業沒有或無法建立內部審計部門，即使有，也很難保證內部審計的獨立性。另一方面，企業管理者的管理能力和管理素質差，管理思想落後。有些企業管理者基於其自身的原因，沒有將財務管理納入企業管理的有效機制中，缺乏現代財務管理觀念，使財務管理失去了它在企業管理中應有的地位和作用。
（五） 難於規避財務負債的陷阱。
過度負債可説是高速度成長企業的典型通病，也是財務危機的根源。戰略需求效應由企業的戰略佈局驅動，或表現為現有業務的發展，或表現為新業務的開拓，規模和數量的擴張經常明顯快於內涵質量的擴張，在高成長階段都將出現某種程度的資金短缺。因此，高成長企業為達到快速擴張的目的，普遍採取負債經營策略。
組織放大效應由許多企業在快速擴張中傾向於採取企業集團或控股公司模式。但這類模式債務放大效應也十分明顯：一方面母、子公司都會從各自立場出發追求數量擴張；另一方面，子公司除保留原有業務聯繫和資金融通渠道外，還可能獲
得母公司再分配的業務或資金。這一業務和融資放大效應很容易使企業負債過度，最終成為財務危機的“始作俑者”。
財務不透明與內部互相擔保由財務不透明、各自為政和內部關聯企業間的相互貸款擔保是高成長企業常見的問題。這不僅加大了銀行對企業財務判斷的難度，也給財務監管帶來很大困難，從而造成整體負債率不斷抬高。
債務、資產的結構性錯配由最常見的就是短債長用，短籌長貸。還包括負債到期過分集中的結構與現金流量錯位，長、短期負債結構比例失調，貸款的銀行結構單一，資產和負債幣種結構不合理等。企業將短債用於投資回收期過長的長期項目投資，導致流動負債大大高於流動資產。金融機構基於高成長企業的前景，往往也採取短籌長貸方式，支持企業搞長期投資，從而加大了企業的`資金風險，一旦銀行收緊銀根，企業將會進退兩難。
高成長戰略造成資金短缺，企業就不可避免地要負債經營。組織放大效應和內部擔保則加劇債務水平，造成負債過度。在過度負債的情況下，企業經營成本和財務壓力加大，支付能力日漸脆弱，短債長用則可能使企業潛在支付危機隨時爆發。
（六） 財務危機的陷阱突現
經營持續虧損由企業擴張過度，容易因經營管理不善或戰略性失誤引起虧損。如果企業只是短期虧損，只要虧損額少於折舊，未必導致債務償付困難，但如果持續虧損，將造成企業淨資產數量和質量不斷下降，大大削弱企業的經營能力和償債能力，進而導致企業不能到期償還債務。如果虧損嚴重到資不抵債的地步，將意味着企業償付能力的喪失，最終很可能走上倒閉、破產的不歸路。
1996年進入全球500強之列的香港百富勤公司，1998年初卻因為缺乏足夠現金無法償還幾千萬美元的債務而被迫破產，10年輝煌毀於一旦。珠海巨人集團財務危機的導火索則是興建巨人大廈時國內賣樓花所形成的4,000萬元人民幣債務。
突發性風險事件由在市道暢旺的時候，高成長企業或許可以憑其資產規模和營業收入的大幅增長，給市場以太平盛世的感覺。一旦經濟環境突然變化，重大政策調整，各種自然災害或其它突發性風險事件發生，企業就可能因為業務萎縮、資產縮水或重大財產損失而陷入困境。
三、解決中小企業財務管理中存在問題的對策
我國中小企業在財務管理方面存在的問題是由宏觀經濟環境和自身雙重因素造成的。所以，為了更好地解決問題，除了政府出台扶持政策、適應市場，優化價值鏈和供應鏈外，企業自身應從三方面入手。
（一）投資要面向市場，對投資項目進行可行性研究，正確進行投資決策，努力降低投資風險。
1、應以對內投資方式為主。對內投資主要有以下幾個方面：一是對新產品試製的投資。二是對技術設備更新改造的投資。三是人力資源的投資。目前應特別注意人力資源的投資，從某種角度説，加強人力資源的投資，擁有一定的高素質的管理及技術型人才，是企業制勝的法寶。
2、分散資金投向，降低投資風險。中小企業在積累的資本達到了一定的規模之後，可以搞多元化經營，把雞蛋放在不同的籃子裏，從而分散投資風險。
3、規範項目投資程序。當企業在資金、技術操作、管理能力等方面具備一定的實力之後，可以借鑑大型企業的普遍做法，規範項目的投資程序，實行投資監理，對投資活動的各個階段做到精心設計和實施。另外，要注意實施跟進戰略，規避投資風險。
（二）企業要苦練內功，強化資金管理，加強財務控制
1、提高認識，把強化資金管理作為推行現代企業制度的重要內容，貫徹落實到企業內部各個職能部門。由於資金的使用週轉牽涉到企業內部的方方面面，企業經營者應轉變觀念，認識到管好、用好、控制好資金不單是財務部門的職責，而是關係到企業的各個部門、各個生產經營環節的大事。所以要層層落實，共同為企業資金的管理做出貢獻。
2、努力提高資金的使用效率，使資金運用產生最佳的效果。為此，首先要使資金的來源和動用得到有效配合。比如決不能用短期借款來購買固定資產，以免導致資金週轉困難。其次，準確預測資金收回和支付的時間。比如應收賬款什麼時候可收回，什麼時候可進貨等，都要做到心中有數，否則，易造成收支失衡，資金拮据。最後，合理地進行資金分配，流動資金和固定資金的佔用應做到合理組合。
3、加強財產控制。建立健全財產物資管理的內部控制制度，在物資採購、領用、銷售及樣品管理上建立規範的操作程序，堵住漏洞，維護安全。對財產的管理與記錄必須分開，以形成有力的內部牽制，決不能把資產管理、記錄、檢查核對等交由一個人來做。要定期檢查盤點，以揭露問題和促進管理的改善及責任的加強。最後，要不定期地突擊檢查，督促管理人員和記錄人員保持警戒而不至於疏忽。
4、加強對存貨和應收賬款的管理。近年來，很多中小型企業陷入經營流動資金緊缺的困境，加強存貨及應收賬款管理是重要的解困措施。加強存貨管理，儘可能壓縮過時的庫存物資，避免資金呆滯，並以科學的方法來確保存貨資金的最佳結構。加強應收賬款管理，對賒銷客户的信用進行調研評定，定期核對應收賬款，制定完善的收款管理辦法，嚴格控制賬齡。對死賬、呆賬，要在取得確鑿證據後，進行妥善的會計處理。
5、保持財務資料完整。很多中小企業疏於日常記錄，很難提供一份完整的財務資料，這勢必會給自我評估、融資、計劃、預算等財務管理工作帶來很多困難。
現代化的企業管理，特別是有效的財務管理，必須要有完整的財務資料，以幫助管理者分析過去和預測未來。
（三） 優化財務結構，平衡高成長和穩健發展。
太陽神等大企業的破產案例説明，企業如果不顧自身條件通過負債經營盲目鋪攤子，就容易聚集過多盈利能力差的資產或業務，規模再大也難逃被淘汰的命運。對企業來説，只有在財務穩健的前提下取得的成長性才是合理的。
優化財務結構是企業財務穩健的關鍵，其具體標誌是綜合資金成本低，財務槓桿效益高，財務風險適度。企業應當根據經營環境的變化，不斷通過存量調整和變量調整（增量或減量）的手段確保財務結構的動態優化。
企業財務結構管理的重點是對資本、負債、資產和投資等進行結構性調整，使其保持合理的比例：
一是優化資本結構。企業應在權益資本和債務資本之間確定一個合適的比例結構，使負債水平始終保持在一個合理的水平上，不能超過自身的承受能力。負債經營的臨界點是全部資金的息、税前利潤等於負債利息。在達到臨界點之前，提高負債將使股東獲得更多的財務槓桿利益。一旦超過臨界點，加大負債比率會成為財務危機的前兆。中小企業受企業規模的限制，承受財務風險的能力比較低，因此，形成合理的資本結構，確定合理的負債比例尤為重要。負債過多，一旦情況發生變化，就會造成資金週轉困難；負債過少，又會限制企業的長期發展。企業的長期發展，需要外來和自有資金的相互配合，既要借債，又不能借得太多，以形成合理的資本結構。
二是優化負債結構。負債結構性管理的重點是負債的到期結構。由於預期現金流量很難與債務的到期及數量保持協調一致，這就要求企業在允許現金流量波動的前提下，確定負債到期結構應保持安全邊際。企業應對長、短期負債的盈利能力與風險進行權衡，以確定既使風險最小、又能使企業盈利能力最大化的長、短期負債比例。此外，企業還應密切關注各地經濟、金融形勢和匯率的變化情況，調整貸款的銀行結構和幣種結構，儘可能避免過份集中向某一國家或區域的金融機構融資或以單一貨幣進行借貸或業務結算，以預防和降低借貸和匯率風險。
三是優化資產結構。資產結構的優化主要是確定一個既能維持企業正常生產經營，又能在減少或不增加風險的前提下給企業帶來儘可能多利潤的流動資金水平，其核心指標是反映流動資產與流動負債間差額的“淨營運資本”。
四是優化投資結構。主要是從提高投資回報的角度，對企業投資情況進行分類比較，確定合理的比重和格局，包括長期投資和短期投資，固定資產投資、無形資產投資（如研究開發、企業品牌等）和流動資產投資，直接投資（項目）和間接（證券）投資，產業投資和風險投資等。
（四）加強財會隊伍建設，提高企業全員的管理素質
目前，不少中小企業會計賬目不清，信息失真，財務管理混亂；企業領導營私舞弊、賄賂的現象時有發生；企業設置賬外賬，弄虛作假，造成虛盈實虧或虛虧實盈的假象；等等。究其原因，一是企業財務基礎薄弱，會計人員素質不高，又受制於領導，無法行使自己的監督權；二是企業領導的法制觀念淡薄，忽視財務制度、財經紀律的嚴肅性和強制性。為要解決好上述問題，必須加強財會隊伍建設，對財會人員進行專業培訓和政治思想教育，增強財會人員的監督意識。加強全員素質教育，首先從企業領導做起，不斷提高全員法律意識，增強法制觀念。只有依靠企業全員上下的共同努力，才有可能改善企業管理狀況，搞好財務管理，提高企業的競爭實力。
財務分析內容廣泛，不同報表使用人根據其不同目的，選擇不同數據，應用不同方法進行分析。所以財務分析不存在一個統一的分析程序，具體程序可以根據各自的分析目的、分析方法和分析對象來設計。但通常一般程序如下：
（一）明確分析目的
（二）收集相關的分析資料
（三）對收集來的資料進行整理，按分析目的`進行分類
（四）計算相關財務指標
（五）分析財務指標，找出原因，為評價和決策提供有用的信息
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